Lloc: MadridDia: 28 de gener de 1888
Hora: 06:15 h
Lloc de l'incendi: Escenari
Causes de l'incendi: Encesa d'una bengala tirada en l'última funció de l'obra El fantasma de los aires
Afectació: Tot el teatre va quedar en runes
Morts: 2 persones
Curiositat: En alguna crònica periodística també es parla d'una possible explosió de gas. Això podria haver ocorregut donat que les llums de l'escenari i d'altres parts del teatre serien de gas. L'incendi es va propagar per façana a altres cases adjacents al teatre que donaven als carrers de la Rosa, Santa Isabel i Ave Maria. Els veïns, alertats per l'incendi van començar a treure els mobles de les seves cases. Els bombers van ser avisats per telèfon i, segons les cròniques de l'època, van arribar en 10 minuts al lloc de l'incendi. Una de les primeres mesures que es va prendre, va ser tallar el gas de les canonades que arribaven al teatre. Una nena va ser salvada per un guàrdia de seguretat, la qual es trobava en estat de shock